Política monetaria y su impacto en el crecimiento económico del Perú, periodo 2007-2024.

Abstract

El objetivo del presente estudio fue determinar el impacto de la política monetaria en el crecimiento económico del Perú durante el periodo 2007-2024, para tal fin la investigación adoptó un enfoque cuantitativo, de tipo explicativo, diseño no experimental longitudinal y se empleó un modelo de Vectores Autorregresivos (VAR), análisis de impulso–respuesta y descomposición de la varianza, considerando como instrumentos monetarios la tasa de interés de referencia, la tasa de encaje y la emisión primaria, arrojando como principal hallazgo que los choques monetarios explican más del 50% de la variabilidad del PBI en el corto plazo, siendo la emisión primaria el mecanismo más influyente, mientras que la tasa de interés muestra un efecto moderado y la tasa de encaje una incidencia menor y además, se identificó que el crecimiento económico presenta una dinámica volátil, dependiente tanto de choques internos como de factores externos, concluyendo que la política monetaria constituye un determinante significativo de la trayectoria del crecimiento económico peruano, aunque su eficacia depende del contexto macroeconómico y de la complementariedad con otras políticas económicas.

The objective of this research was to determine the impact of monetary policy on Peru's economic growth during the period 2007-2024. To this end, the study adopted a quantitative, explanatory approach with a longitudinal, non-experimental design. A Vector Autoregressive (VAR) model, impulse-response analysis, and variance decomposition were used, considering the reference interest rate, the reserve requirement ratio, and primary issuance as monetary instruments. The main finding was that monetary shocks explain more than 50% of the short-term variability in GDP, with primary issuance being the most influential mechanism, while the interest rate shows a moderate effect and the reserve requirement ratio a lesser impact. Furthermore, it was identified that economic growth exhibits a volatile dynamic, dependent on both internal shocks and external factors. The study concludes that monetary policy is a significant determinant of the trajectory of Peruvian economic growth, although its effectiveness depends on the macroeconomic context and its complementarity with other economic policies.